一份來自摩根大通的最新報告指出，現實遠遠低於RWA（Real-World Asset，現實世界資產）代幣化市場的預期。報告顯示，該市場總市值僅為250億美元，與美國ETF的平均每周資金流入量大致相當。 這意味著，儘管存在RWA熱潮炒作，但RWA代幣化的發展遠不及預期。
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報告進一步指出，目前RWA代幣化市場的投資主要來自加密原生公司，傳統金融機構（TradFi）的參與度卻非常低，甚至可能正在減少興趣。 摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou表示：「整體代幣化資產規模仍然微不足道。這種令人失望的圖景反映出，傳統投資者到目前為止還沒有看到它的必要性。到目前為止，也沒有多少證據表明銀行或客戶正在從傳統銀行存款轉向區塊鏈上的代幣化銀行存款。」
報告為RWA熱潮帶來質疑
這份報告引發了市場對RWA代幣化未來發展的質疑。儘管加密風投公司對此領域興趣濃厚，主要政府也正在探索其應用，但摩根大通的報告卻潑了一盆冷水。 報告中提到，250億美元的總市值中，有150億美元來自於少數幾家公司持有的代幣化私人信貸。
ETF分析師Eric Balchunas也表達了類似的觀點：「雖然我對比特幣/加密貨幣ETF（和穩定幣）持樂觀態度，但我並不看好完全的代幣化。ETF太強大了，其價值主張太好了。代幣化已經存在十年……甚至沒有對ETF造成任何影響。如果華爾街相信代幣化RWAs是下一件大事，我們就不會年復一年地看到創紀錄的ETF發行！」 他認為，RWA代幣化市場可能已接近其發展的終點，而非正值巔峰。
貝萊德的BUIDL基金從5月到8月總資產損失了6億美元，也從側面印證了市場的低迷。 如果摩根大通的報告結論屬實，將對市場產生巨大影響，特別是考慮到美國證券交易委員會（SEC）正計劃將美國資本市場引入區塊鏈。 然而，報告的結論也需要其他傳統金融機構的佐證才能更具說服力。 無論如何，這份報告都為加密貨幣行業敲響了警鐘，暗示機構對RWA代幣化投資的興趣可能進一步下降。
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