以太幣價格創4年高 但DeFi應用程式沒人用？ 專家點出兩大原因

儘管 2025 年 8 月以太幣 (ETH) 價格突破 4,700 美元，創下 2021 年以來新高，每日活躍地址數達到 910 萬個，但去中心化金融 (DeFi) 領域的發展卻未能同步呈現爆發性增長，顯示市場存在明顯落差。DeFi應用程式沒人用，引發市場對於 DeFi 未來發展的關注與疑慮。

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DeFi應用程式沒人用 增長速度並未與以太幣價格的漲幅成正比

截至 2025 年 8 月，鎖定在以太坊智能合約中的資金達到 3,126 億美元，創歷史新高，凸顯以太坊在 DeFi 生態系統中的核心地位。然而，DeFi 的增長速度並未與以太幣價格的漲幅成正比。 Solana、BNB Chain 和 Arbitrum 等其他區塊鏈上的 DeFi 活動增長有限，甚至部分區塊鏈的活動還出現小幅下降。

多重因素共同導致 DeFi 發展受阻。首先，日益嚴格的政府監管，尤其是在穩定幣和借貸領域，已讓大型機構投資者裹足不前。其次，高昂的交易費用和複雜的操作流程也阻礙了普通用戶的參與，降低了 DeFi 的普及率。

儘管如此，部分 DeFi 平台仍展現強勁的增長勢頭。例如，Aave 的存款額在幾週內增長了 40%，達到 700 億美元。然而，此類個案並不能掩蓋 DeFi 領域整體謹慎的市場氛圍。 同時，中心化交易所 (CEX) 和中心化金融 (CeFi) 借貸平台也持續分流 DeFi 市場的資金，即使 DeFi 平台上的借貸額已創下歷史新高。

監管環境的變化對 DeFi 的發展潛力構成重大影響。雖然旨在規範穩定幣並提升安全性的新法案帶來了一定的樂觀情緒，但投機風險、反洗錢法規和許可證要求等因素仍然制約著新產品的推出和更廣泛的市場採用。

以太坊計劃透過Layer 2解決方案來提升可擴展性

以太坊計劃透過第二層 (Layer 2) 解決方案來提升可擴展性，以降低交易費用並提高交易速度。然而，推動大多數用戶轉向 Layer 2 方案仍是一項艱鉅的任務。

展望未來，DeFi 的發展有賴於開發者與監管機構之間的更緊密合作，以及區塊鏈借貸解決方案的持續改進。然而，即使以太幣價格持續上漲，DeFi 的廣泛應用仍取決於解決流動性分散和監管障礙等核心問題。未來幾個月，DeFi 是否能將以太幣價格的成功轉化為實際應用和穩定的投資者信心，將是市場觀察的重點。