巴克萊：2026年加密貨幣市場將陷「冷卻期」 交易量下滑、缺乏增長催化劑

根據巴克萊最新的報告2026年加密貨幣市場交易量將下降，缺乏明確的催化劑來振興市場活躍度，整體投資者的熱情也在減退。報告指出，現貨市場的放緩將對零售導向的交易平台，如Coinbase和Robinhood，造成收入挑戰。

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巴克萊預測，2026年加密市場將經歷一個較為平淡的年度，交易量呈下降趨勢，且投資者興趣減弱。在週五公布的年終報告中，該行強調，數字資產交易所，尤其是Coinbase（COIN），面臨著困難的市場環境。報告指出，缺乏重新活躍的催化劑，以及代幣採用進程緩慢，使得市場形勢不容樂觀。

2026年加密貨幣市場冷卻影響收入預期

過去數年中因加密牛市而受益的零售交易平台，如今卻面臨更加低迷的環境。巴克萊分析師指出，現貨市場的交易量——對於Coinbase和Robinhood等主要公司的收入驅動因素——急劇減少。沒有明確的因素來重新點燃需求，交易量可能會保持低迷。

分析師在報告中表示：「現貨加密交易量似乎正趨向於2026年的低潮期，我們尚不清楚哪些因素能改變這一趨勢。」

加密市場通常受到重大事件的影響，包括政策公告、產品發佈或政治變遷。巴克萊指出，過去亦曾出現活動激增的情況，例如2024年3月現貨比特幣交易所交易基金（ETFs）資金流入和11月的親加密候選人當選，這些都是促成短期漲幅的關鍵因素。但在缺乏此類事件的情況下，該行認為結構性增長仍未形成。

監管或成為市場轉變的關鍵

巴克萊認為，監管可能成為刺激市場活躍的關鍵因素。該行強調即將推出的CLARITY法案，這項立法有望明確數位商品與證券之間的界限，並澄清美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）之間的監管職責。雖然該法案未必能直接推動市場，但它可能為加密公司及投資者減少運營不確定性。如果成功通過，將有助於更清晰的代幣化資產產品的推出。

報告中特別提到Coinbase。儘管該公司正在擴展衍生品和代幣化股權交易，但巴克萊認為，下降的現貨交易量和上升的運營成本將成為其挑戰。

報告指出：「Coinbase有若干增長計劃以及近期的收購，這些可能會在未來顯示出更大的影響力。」不過，分析師已將該股的目標價格下調至291美元，反映出更保守的盈利預期。

目前，代幣化正受到加密和傳統金融公司關注。像BlackRock（BLK）和Robinhood（HOOD）等機構在該領域進行了產品實驗，但巴克萊警告稱，這一趨勢仍處於初期階段，2026年不太可能對盈利產生實質影響。

美國的政治環境在最近的選舉後亦趨於有利於數位資產。然而，巴克萊認為市場已對這些樂觀情緒完全反映在價格中。任何立法進展，例如CLARITY法案，須經過參議院的審議並克服法律挑戰，才能對市場產生實際影響。

總的來說，2026年對於加密市場而言可看作一個過渡年。隨著零售活動的減少以及缺乏立即支持的環境，各公司正集中於長期的投資，例如代幣化金融與合規性升級。然而，這些投資是否能在明年或更晚時候獲得收益，仍然是一個未知數。