比特幣RSI跌至15、空頭佈下天羅地網！分析師警告：若反彈10% 將引爆540億美元軋空行情

比特幣市場情緒正陷入前所未有的低谷。根據數據，加密貨幣恐懼與貪婪指數已降至歷史最低的7分（部分時段甚至觸及5分），加上比特幣RSI跌至15，進入「極度恐懼」領域。部分逆向投資者認為，此極端情緒往往預示市場底部，並主張60,000美元可能已成為本輪回調的支撐點；然而，技術結構的弱勢與衍生品賣壓，仍使下行風險揮之不去。

即加入CFTime TG 讨论区！想掌握最新加密市场动态与 AI 新闻与资讯，更能随时获得免费 web 3入场券！

極端情緒與軋空潛能：比特幣RSI跌至15 反彈的催化劑

MN Capital創辦人Michaël van de Poppe指出，當前市場情緒指標已與2018年熊市底部及2020年3月COVID-19崩盤時相似。比特幣的日線相對強弱指數（RSI）已跌至15，顯示市場處於深度超賣狀態。這種極端情緒在歷史上常是市場觸底反轉的前兆。

CoinGlass數據進一步提供軋空潛在動能：若比特幣價格上漲約10,000美元，將觸發累計超過54.5億美元的空頭部位強制平倉，遠高於價格跌至60,000美元時可能觸發的24億美元清算額。這種不平衡意味著，任何上漲都可能因空頭回補而自我強化，引發更大幅度的反彈。

結構性弱勢未改：技術面與資金流壓力仍存

然而，市場的結構性問題仍構成下行風險：

1. 技術趨勢疲弱：CryptoQuant數據顯示，比特幣價格已遠低於50日移動均線（約87,000美元）與200日移動均線（約102,000美元），價差反映市場仍處於修正階段。
2. 衍生品賣壓主導：分析師Darkfost指出，衍生品市場的月度淨吃單量已轉為大幅負值（-2.72億美元），而幣安的吃單買賣比率已跌破1，顯示強勁的賣方主導格局。
3. 長期斐波那契支撐下移：投資者Jelle提醒，過去比特幣熊市底部常形成於0.618斐波那契回撤位下方。本輪周期的該水平約在57,000美元附近，若歷史重演，甚至可能下探42,000美元。

關鍵分歧：情緒底 vs. 價格底

當前市場的核心分歧在於：極端情緒是否足以築底？ 雖然歷史模式顯示極度恐懼常伴隨重要低點，但本輪下跌主要由機構主導、衍生品驅動，與過往散戶主導的周期結構不同。因此，單純的情緒指標可能不足以完全反映市場的結構性賣壓。

結論：等待現貨需求復甦以確認方向

目前期貨市場的交易量仍遠高於現貨，這意味著真正的反轉需要強勁的現貨買盤回流來啟動。儘管極度恐懼與龐大的空頭清算潛能為反彈創造了條件，但在技術結構修復與衍生品賣壓緩解之前，市場仍可能處於劇烈震盪的尋底階段。投資者應密切關注現貨市場的資金流入情況，以及60,000美元關鍵心理關口的防守力道，以判斷底部是否真正確立。