從支付公司競爭對手變「合作夥伴」！Circle稱不與銀行、支付公司為敵

在達沃斯世界經濟論壇上，Circle 行政總裁 Jeremy Allaire 明確闡述了其穩定幣USDC 的戰略定位：中立金融基礎設施，而非與Visa、萬事達卡等現有支付公司競爭的產品。他強調Circle視這些卡組織為「重要合作夥伴」，並將自身定義為一家「中立企業」，不與銀行、支付公司或交易所競爭。

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網絡效應業務：穩定幣隨採用增加而增值

Allaire指出，穩定幣本質是「網絡效應業務」：隨著更多開發者與機構整合使用，其流通與應用場景將持續擴大。他形容，長遠來看「儲存與移動資金的成本將趨近於零」，而在AI代理主導資金流動的未來世界中，支付商業模式將難以預測。

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監管展望：兩黨仍有意推動加密市場明確法案

當被問及停滯中的《數位資產市場明確法案》（CLARITY Act)）是否能在今年通過時，Allaire表示「兩黨顯然都有此意願」，並指出該法案不僅涉及穩定幣，更涵蓋資本市場中數位代幣的更廣泛應用，這符合傳統銀行與加密公司的共同利益。

市場地位：USDC市值742億美元穩居第二

根據DefiLlama數據，全球穩定幣總市值已達3,090億美元。其中USDC市值約742億美元，位居第二，僅次於泰達幣（USDT） 的1,867億美元。Circle於2025年6月以每股31美元 上市，開盤價達69美元，股價曾於5月底衝高至263.45美元，目前回落至約72美元。

競爭加劇：2025年多家巨頭進場

穩定幣市場的快速擴張已吸引眾多新競爭者：

富達投資：傳於2025年3月進入美元穩定幣最終測試階段，計劃透過其加密部門Fidelity Digital Assets發行。
Stripe：宣布為美國、英國、歐洲以外地區企業建立美元穩定幣，由Bridge提供技術支持。
MoonPay：計劃於2026年初推出面向日常支付的美元穩定幣。

支付公司競爭對手戰略啟示：基礎設施定位 vs. 支付競爭

Allaire的論述揭示了Circle的核心戰略：不與傳統支付巨頭在交易場景 上正面競爭，而是專注於成為支撐未來數位經濟（包括AI代理、跨鏈結算、機構金融）的底層價值傳輸層。這種「基礎設施即服務」的定位，可能使USDC在日益擁擠的穩定幣賽道中，形成差異化優勢並降低監管摩擦。

產業趨勢：從「替代支付」到「金融新層」

此定位轉變反映穩定幣產業的演化：從早期「替代支付工具」的敘事，逐漸轉向成為傳統金融與加密生態之間的介接層，以及未來自動化經濟的結算基礎設施。隨著更多機構發行人進入，市場可能進一步分化為「特定場景穩定幣」與「通用基礎設施穩定幣」兩大類別。