儘管數位資產市場在年底失去上漲動力，美國市場的加密貨幣交易所交易基金（ETF）在2025年仍展現出強大的資金吸引力，2025加密貨幣ETF錄得淨流入317.7億美元。其中，現貨比特幣ETF仍是資金主力，但以太坊ETF增長顯著，同時新產品的推出進一步擴大了市場範疇。
即加入CFTime TG 讨论区！想掌握最新加密市场动态与 AI 新闻与资讯，更能随时获得免费 web 3入场券！
2025加密貨幣ETF 比特幣ETF佔主導 但流入額較去年下降
根據行業數據，現貨比特幣ETF在2025年共錄得214億美元的淨流入。然而，此數字相較於2024年的352億美元有所下降，反映市場在經歷強勁開局後，下半年需求有所放緩。
如果你的企業正在探索 Web3 發展，UD 提供一站式區塊鏈解決方案，涵蓋智能合約開發、區塊鏈系統整合，以及企業級安全的 Web3 基礎建設。了解更多：馬上為企業打開新一頁：https://www.ud.hk/tc
以太坊ETF表現亮眼，實現首個完整交易年
以太坊為主的ETF則呈現不同的故事。現貨以太坊基金在2025年吸引了96億美元的資金流入，較前一年增長四倍。這躍升主要歸因於以太坊ETF在2024年中才推出，使得2025年成為其首個完整交易年度。
市場擴容：Solana等新產品加入，監管環境轉趨友好
市場不再局限於比特幣與以太坊。現貨Solana ETF於2025年10月下旬進入美國市場，迄今已累積7.65億美元的流入。
監管環境的變化促成了這波擴張。更為加密貨幣友好的美國政府，以及美國證券交易委員會（SEC）的新領導層，加速了相關產品的審批進程。這種環境鼓勵了機構投資者通過受監管的渠道探索加密資產配置。
貝萊德鞏固主導地位 但市場呈現兩極化
貝萊德（BlackRock）在加密ETF領域成為絕對領導者。其iShares比特幣信託（IBIT） 截至年底錄得247億美元的流入，規模約為其最接近競爭對手——富達（Fidelity）比特幣基金的五倍。如此巨大的需求使IBIT躋身所有類型ETF淨流入量的前六名。
彭博分析師 Eric Balchunas 強調了這一成就的意義，儘管比特幣今年價格表現疲軟。他表示：「如果在（一個）壞年份都能做到250億美元，想像一下在好年份的資金流潛力。」
然而，市場呈現兩極化。若排除IBIT，其餘的現貨比特幣ETF實際上經歷了淨流出31億美元。其中多檔基金僅有少量資金流入，而一家主要信託的資金流出約達39億美元。
以太坊ETF短期動能減弱 鏈上數據預示需求平淡
貝萊德同樣透過其iShares以太坊信託主導以太坊ETF市場，該基金總計持有近126億美元的流入。然而，在過去十多個交易日中，該基金未能吸引新的資金。其他競爭對手的以太坊ETF則遠遠落後。
近期鏈上數據表明，無論是比特幣還是以太坊ETF，邁向2026年的需求均趨於平淡，這可能導致新的一年開局較為謹慎。
展望：新產品浪潮來襲 優勝劣汰將至
萊特幣、Solana和XRP的ETF已於2025年下半年推出，透過傳統投資工具擴大了投資者對主要山寨幣的投資渠道。
分析師預期未來將有更多產品跟進。經修訂的SEC上市標準可能允許在2026年推出超過100檔加密貨幣ETF。
但彭博分析師 James Seyffart 警告，許多產品可能難以存活。他表示：「我們將會看到許多加密ETP產品清算，可能會在2026年末尾發生，但很可能在2027年底前發生。」這預示著市場在快速擴張後，即將進入優勝劣汰的整合階段。
简体中文 
香港中文