白銀單日狂瀉13% 市值蒸發5,500億美元 傳大型銀行爆倉23億美元 美聯儲急注340億美元救火

貴金屬市場週一（30日）出現戲劇性轉折。白銀價格在亞洲早盤交易時段從每盎司約83美元急跌至73美元，白銀單日狂瀉13%，市值瞬間蒸發約5,500億美元，創下今年最劇烈的單日波動之一。此波拋售不僅衝擊貴金屬市場，更引發投資人對比特幣、以太坊等加密資產流動性的高度關注。

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白銀單日狂瀉導火線：CME調高保證金，傳大型銀行遭強制平倉

本次下跌的直接觸發點來自芝加哥商業交易所（CME） 於12月29日生效的保證金上調措施。白銀期貨每口合約初始保證金提高至約25,000美元，迫使槓桿交易者必須追加資金或減倉，引發連鎖性賣壓。

市場恐慌在未經證實的「大型銀行因未能滿足巨額保證金追繳而遭強制平倉」傳聞流出後進一步加劇。分析師Paul Barron指出，傳聞中的保證金追繳金額約23億美元，與COMEX白銀部位相關，可能加劇了市場的流動性緊縮。

美聯儲緊急注入流動性 規模達340億美元

為穩定因白銀震盪而緊繃的資金市場，美聯儲透過隔夜回購操作緊急注入約340億美元流動性，這是本月繼先前措施後又一次大規模干預行動，凸顯衍生性商品市場壓力已蔓延至傳統金融體系。

歷史教訓重演：1980年與2011年劇本再現

當前情境與歷史上的兩次白銀崩盤高度相似：

• 1980年：亨特兄弟試圖壟斷白銀市場，在交易所多次調高保證金及美聯儲升息下崩盤。
• 2011年：白銀在九日內經歷五次保證金上調，價格自高點暴跌近30%。

分析師警告，當價格在槓桿推動下急速上漲後遭遇保證金收緊，往往預示著短期趨勢的逆轉。

加密市場關聯性受關注 資金輪動可能性浮現

儘管白銀長期需求面仍穩健，但劇烈波動已促使部分資金重新評估配置。Barron指出，歷史數據顯示，當金屬市場出現壓力、銀行體系擔憂上升，且美聯儲提供流動性支持時，資金往往會提高對比特幣、以太坊及XRP等風險資產的興趣，形成市場間的資金輪動效應。

後市展望：波動常態化與跨市場傳導

白銀市場已進入高波動階段。分析師認為，在保證金機制抑制投機動能後，流動性可能尋求其他出口，全球市場的連動性將進一步接受考驗。加密貨幣市場能否成為避險資金的接收方，或將同步承受流動性收緊的壓力，將是未來一週的觀察重點。