華爾街予Coinbase新定位：目標價最高510美元！銀行合作夥伴關係正重寫其估值模型

根據 CNBC 的報導，Coinbase 正在獲得長期關注，華爾街予Coinbase新定位：重點在於其與銀行的夥伴關係，而非短期交易收入。主要銀行如 J.P. Morgan、Citi 和 PNC 正在整合 Coinbase 的服務，讓客戶能夠直接購買和轉移加密貨幣。華爾街分析師預測，Coinbase 的潛在上行幅度可觀，目標價格範圍介於 357 美元至 510 美元。

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Coinbase 預計將迎來長期收益，因為它持續建設銀行使用的後端基礎設施，以提供加密服務。根據報導，Coinbase 在第三季度的收入激增至 18.7 億美元，超出預期的 18 億美元，促使 COIN 股票在星期五收盤時上漲了 9%。

該公司與華爾街巨頭 JP Morgan、Citi 和 PNC 建立了夥伴關係，這些銀行正在使用 Coinbase 提供其平台內的加密貨幣訪問，並將這一過程描述為基礎設施建設，而非短期收入提升。

Coinbase新定位：銀行採用 Coinbase 的基礎設施

在七月底，Coinbase 宣布將其機構級的加密即服務平台整合進 PNC，允許客戶直接從現有銀行環境中購買、持有和出售加密貨幣。稍晚，Coinbase 又與 J.P. Morgan 宣布了多項產品合作，這些產品將 Chase 銀行帳戶連結至 Coinbase 錢包，客戶可以在兩者之間直接轉移資金，還可將 Chase Ultimate Rewards 積分轉入 Coinbase 帳戶。

此外，用戶還可以使用 Chase 信用卡為其 Coinbase 帳戶提供資金，這標誌著 Coinbase 從一個人們單獨登錄的交易所轉變為正常銀行活動中的內建層。

Bernstein 分析師 Gautam Chhugani 指出，Coinbase 正迅速成為加密金融基礎設施的 “AWS”，因為大型銀行如 JPM、Citi 和 PNC 選擇 Coinbase 作為其加密合作夥伴。Chhugani 將 Coinbase 比喻為亞馬遜網絡服務，這是大多數主要技術產品背後不為人知的基礎設施，這一比喻用於描述 Coinbase 在金融系統中採用區塊鏈技術的地位。

分析師預測潛在上行

Bernstein 對 Coinbase 給予「跑贏大市」的評級，目標價格為 510 美元，這意味著潛在上行幅度為 55%。分析師表示，Coinbase 正在實現其加密夢想，區塊鏈技術將重新架構資本市場、銀行和支付系統。他們還指出，該公司的發展路徑不依賴於代幣價格周期，而是基於建立一個服務於機構金融系統的業務。

巴克萊銀行對 Coinbase 持平評級，目標價格為 357 美元，這意味著 8.7% 的潛在上行。巴克萊分析師表示，管理層對於支付、交易所和資本形成方面的積極發展表達了信心。

Needham 給予買入評級，目標價格為 400 美元，意味著 21.8% 的潛在上行。Needham 的分析師指出，管理層看到對穩定幣基礎設施的強勁需求，並表示 Coinbase 繼續從大型公司如 Citi 和 BlackRock 獲得夥伴關係，同時也吸引了中小企業的興趣。

Rosenblatt 給予買入評級，目標價格為 470 美元，這意味著 43.1% 的潛在上行。Rosenblatt 的分析師表示，目前有超過 1,000 家企業使用 Coinbase 進行穩定幣支付，另有 1,000 家企業在等候名單上。

他們列舉了與 Citi、Stripe、PayPal、Revolut、Webull 和 Shopify 的合作，這些都是 Coinbase 現在作為構建加密交易流程的鏈上支付網關的例子。