比特幣近期的市場暴跌使交易者損失慘重，短短數天內超過120億美元的比特幣槓桿被抹去，這是衍生品市場歷史上最劇烈的收縮之一。
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根據鏈上數據顯示，比特幣槓桿從470億美元驟降至350億美元，這標志著市場槓桿的重大重置，發生在數周的過度投機之後。此次拋售受到多種宏觀經濟因素影響，加之特朗普宣布的對中國進口商品的關稅政策，進一步擾亂了全球風險情緒，導致超過200億美元的槓桿頭寸被清算。
120億美元比特幣槓桿蒸發 可能標誌著市場的健康重整
然而，分析師認為，這一事件可能標誌著市場的健康重整，而非結構性崩潰，市場指標顯示出全面去槓桿化和正常化的趨勢。
MEXC Research的首席分析師 Shawn Young 指出，比特幣在歷史上最大的清算事件後迅速回升至約115,000美元，顯示出市場的韌性。他表示：「這次大重置暴露了更為成熟的市場結構，槓桿過剩被清除，資本信心再次回歸。」
儘管市場遭遇重大波動，美國現貨比特幣ETF僅有約400萬美元的資金流出，而每週的資金流入則超過27億美元。對於潛在的美國聯邦儲備利率調整的樂觀情緒以及流動性條件的改善，也再度激發了市場的看漲情緒。主要指數，如標普500指數期貨，自上週五低位以來已上漲超過130點，黃金價格達到4,100美元的新高，而油價則回升至60美元。
隨著資金費率和開放興趣的正常化，市場看起來更加平衡，儘管短期圖表仍顯示出下行動能。Shawn Young 強調，比特幣必須重新回升至120,000美元，以無效化看跌的佈局，而突破122,000美元則表明「市場已充分吸收上週的風暴，並準備迎接新高。」
在下行風險方面，他警告說，貿易緊張局勢的重新浮現可能使比特幣首次跌破100,000美元，自5月7日以來未曾見過的低位。
散戶資金流入幣安達13.6億美元，歷史顯示下一站為130K
根據鏈上數據，CryptoQuant的分析師觀察到，10月11日散戶對幣安的存款達到13.59億美元，創下年度單日最大增幅之一。分析師JA Martunn指出，這些資金流入往往與價格劇烈波動同時發生，顯示散戶交易者的反應性仍然強於主動性。
7月14日的類似增長為8月份的看漲行情鋪平了道路，當時比特幣首次突破124,000美元。與此同時，投資者對華盛頓的最新聲明反應積極。高層官員目前將美中關係描述為「良好」，美國財政部長則表示，計劃中的100%關稅「不必發生」。這一言論的轉變進一步激發了市場對於拋售反應過度的樂觀預期。
隨著第四季度歷來被視為比特幣最強的季度，自2013年以來平均漲幅超過70%，分析師表示，持續回升可能為測試126,000美元並在未來幾週向130,000美元推進提供動力。
技術分析：比特幣需突破116,000美元CME缺口
比特幣保持在21週指數移動平均線（EMA）之上是維持牛市趨勢的關鍵。近期的拋售也使比特幣填補了109,700美元至111,310美元之間的長期CME缺口，這是一個自夏季反彈以來一直保持開放的重要技術目標。
目前市場的關注重點已轉向115,690美元至116,865美元之間的新CME缺口，這可能成為短期的支撐區域。分析師建議，重新獲得並保持在120,000至122,000美元的區間將無效化剩餘的看跌佈局，為重新測試126,000美元的歷史高點鋪平道路。
突破該水平可能解鎖向130,000美元的計算移動。而在下行方面，即時支撐位於110,000至111,000美元區域，這與已填補的CME缺口重合，成為關鍵的心理和結構支持位。
未能捍衛此水平可能將為100,000美元的跌破鋪平道路，尤其是在地緣政治緊張局勢或宏觀經濟風險事件重新出現的情況下。
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