穩定幣 USDC 的發行商 Circle 正以驚人速度擴張其市場版圖，根據華爾街券商 Bernstein 的最新報告， USDC 流通量已達 725 億美元，較該機構 2025 年的預測超前 25%，成為穩定幣市場成長最快的領軍者。與主要競爭對手 Tether ( USDT ) 相比， USDC市佔率從上一季的 28% 攀升至 30%，顯示其採用速度正在加速。Bernstein 對 Circle 股票給予「跑贏大市」評級，設定目標價 230 美元，較當前股價 116 美元高出近一倍。
即加入CFTime TG 讨论区！想掌握最新加密市场动态与 AI 新闻与资讯，更能随时获得免费 web 3入场券！
USDC 與 USDT 的市場競爭
穩定幣作為加密貨幣市場的支柱，廣泛應用於跨境支付、交易對和去中心化金融（ DeFi ）策略。截至 2025 年 9 月 7 日， USDT 仍以 1689.4 億美元的市值領跑市場，規模為 USDC 的 725.5 億美元的兩倍以上。然而， USDC 的快速增長正逐漸改變這一格局，其市場份額的提升顯示投資者和機構對其穩定性與流動性的信心日益增強。
競爭加劇但 Circle 地位穩固
儘管穩定幣市場競爭日趨激烈， Circle 仍保持領先優勢。去中心化交易所 Hyperliquid 計劃推出自家穩定幣，以降低對 USDC 的依賴，但 Bernstein 分析師 Gautam Chhugani 指出，打造衍生品市場的流動性並非易事。目前， Hyperliquid 平台上已有 55 億美元的 USDC 作為抵押品，顯示 Circle 在交易基礎設施中的深厚根基，短期內難以被取代。
華爾街對 Circle 的樂觀展望
部分市場人士擔憂，美聯儲減息可能縮減 Circle 的利息收入，進而影響其收入。但 Bernstein 認為，這種觀點忽略了 USDC 供應量擴張的核心驅動力。報告指出，減息可能刺激風險偏好情緒，吸引更多資金流入加密市場，進一步推升 USDC 的採用率。Bernstein 預測，隨著市場對穩定幣需求的增長， Circle 的長期成長潛力依然強勁。
穩定幣市場的未來格局
隨著《 GENIUS 法案》的推進，新穩定幣的進入將加劇市場競爭。然而， Circle 憑藉其深厚的流動性、監管合規性以及機構投資者的廣泛採用，已在穩定幣市場中占據有利位置。 USDC 的快速增長不僅鞏固了其作為金融基礎設施的角色，也使其逐步融入主流金融體系。
分析人士認為，若 Bernstein 的預測準確， Circle 在穩定幣市場的主導地位可能只是開端。隨著加密市場的持續演變， USDC 的市場份額與影響力有望進一步擴大，成為引領穩定幣發展的關鍵力量。
简体中文 
香港中文