46億美元拋壓來襲 以太坊驚現史上最大解鎖潮！17天排隊等待，市場準備接盤？

以太坊驚現史上最大解鎖潮！加密貨幣市場出現值得關注的現象： 以太坊驚現史上最大解鎖潮，價值46億美元的歷史新高驗證者退出排隊，等待時間已超過17天13小時。 數據顯示，目前有超過1,009,8000枚ETH正等待解鎖，凸顯市場可能面臨的震盪風險。

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以太坊驚現史上最大解鎖潮 獲利了結是主要推手

此波解鎖潮並非單一因素造成，而是多重因素共同作用的結果。 其中，獲利了結是主要推手。以太幣自4月以來持續上漲，8月24日更創下4,953.73美元的歷史新高，儘管目前價格回調至約4,500美元，仍吸引許多投資者選擇獲利出場。

然而，獲利了結並非唯一原因。DeFi研究員Ignas指出，槓桿ETH倉位的平倉也扮演關鍵角色。許多投資者透過Lido將ETH質押為stETH，並利用其在Aave等平台借入更多ETH以追求更高收益。然而，近期借貸利率上升，迫使部分投資者選擇解鎖ETH以降低風險，避免因stETH/ETH脫鉤而蒙受損失。

流動性質押協議在本次解鎖潮中扮演重要角色

值得注意的是，流動性質押協議在本次解鎖潮中扮演重要角色。Dune Analytics數據顯示，過去一個月排名前三的解鎖者分別為Lido (251,104 ETH)、Ether.fi (155,104 ETH) 和P2P.org (148,288 ETH)，顯示流動性質押服務的普及程度以及其對市場流動性的影響。

儘管解鎖壓力巨大，但以太坊質押生態系統仍保持活躍。目前網絡上有112萬個驗證者，質押ETH超過3600萬枚，佔總供應量的29%以上，其中24%透過Lido進行質押。 同時，也有580,593 ETH正等待進入質押隊列，等待時間超過10天，顯示市場對以太坊的長期信心仍未完全消退。 過去一個月，Figment以230,122 ETH的質押量領先其他驗證者。

另一方面，以太坊在過去三個月表現優於比特幣，漲幅達68.37%，而比特幣同期僅上漲2.36%。 儘管出現獲利了結，但現貨ETH ETF持續吸引大量資金流入，大型機構投資者也在積極吸納，部分抵銷了解鎖壓力。 分析師CryptoMe更指出，CME的ETH未平倉合約增加，顯示市場仍有新的流動性支撐，且散戶投資者尚未大規模入場，暗示以太幣價格仍有上漲空間，並可能持續領先比特幣。 然而，散戶投資者的湧入通常被視為市場頂部的信號，因此需密切關注市場動態。