以太幣八月升完九月必跌？過去三次暴升後平均修正16%…這次會例外嗎？

以太幣八月升逾兩成，表現亮眼。美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾全球央行年會上發表鴿派言論後，價格一度突破 4,860 美元，引發市場對進一步升勢的期待。然而，交易員們正密切關注九月走勢，因為歷史數據顯示九月存在潛在的修正風險。

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歷史數據警示：以太幣八月升後 九月有修正風險

根據 CoinGlass 的數據，自 2016 年以來，以太幣僅有三次在八月上漲後，九月出現下跌的情況：2017 年八月上漲 92%，九月下跌 20%；2020 年八月上漲 25%，九月下跌 17%；2021 年八月上漲 35%，九月下跌 12%。 X 平台交易員 CryptoGoos 指出，在減半後年份，九月份的以太幣價格通常呈現負面季節性趨勢。

儘管歷史數據顯示九月存在修正風險，但目前市場結構和投資者概況已與過往有所不同。 2016 年和 2020 年，九月的短期下跌之後，都出現了數月的反彈，以太幣在當年最後三個月持續上漲。因此，歷史數據僅供參考，並不能完全預測未來走勢。

機構投資湧入與新資金動態

八月以太幣現貨 ETF 的資金流入規模驚人，根據 Farside 的報告，淨流入約為 27 億美元，同期比特幣現貨 ETF 卻出現約 12 億美元的淨流出。 截至目前，以太幣現貨 ETF 的總資金流入已超過 124 億美元，總資產淨值達到 305 億美元，佔以太幣市值的 5.2%。 貝萊德 (BlackRock) 的 ETHA 和富達 (Fidelity) 的 FETH 更是資金流入的主要渠道，凸顯機構投資者對以太幣的積極參與。

此外，許多公司將加密貨幣計入資產負債表，持有大量以太幣。 報告顯示，8 月 11 日，公司庫存持有的以太幣總價值超過 130 億美元。 BitMine 主席 Tom Lee 更增持 4,500 萬美元的以太幣，使 BitMine 持有的以太幣增至 70 億美元。 Bitmine Immersion (BMNR) 作為最大的以太幣機構持有者，其股價也隨 ETH 上漲而增長了 12% 以上，根據 8 月 18 日提交的文件顯示，該公司目前持有 66.1 億美元的以太幣。

這些機構投資者的巨額持倉和 ETF 的強勁需求，可能使以太幣的短期波動更加持久，與以往週期有所不同。 比特幣的主導地位在過去 30 天下降了 5%，降至 55%，市場資金正明顯流向比特幣以外的資產。

以太幣成為歷史上增長最快的重大資產

值得注意的是，以太幣僅用 5.8 年就達到 5000 億美元市值，成為歷史上增長最快的重大資產，遠超比特幣的 12 年和蘋果的 35 年（數據來自 Milk Road 研究中心）。 Milk Road 指出，這印證了加密貨幣是歷史上增長最快的資產類別。 然而，以太幣的飆漲也引發市場爆倉，根據 Coinglass 的數據，一小時內約有 1800 萬美元的 ETH 頭寸被清算，在主要代幣中排名最高。 加密貨幣分析師 Benjamin Cowen 今年早些時候曾預測以太幣將回歸長期增長曲線，而目前的突破也支持了他的觀點。（附圖：TradingView 以太幣價格圖表，顯示目前價格為 4,795 美元）

總而言之，儘管九月存在歷史上的修正風險，但機構投資者的持續湧入和新資金的流入，為以太幣的價格走勢帶來新的變數。 市場參與者需要密切關注這些因素的動態變化，以更全面地評估以太幣未來的價格走勢。