MicroStrategy改名為Strategy 今年目標比特幣美元收益達100億

商業智能公司MicroStrategy改名為Strategy，於週三下午公佈其2024年第四季財務報告，數據顯示公司錄得巨額淨損，同時也展現了其持續押注比特幣的雄心壯志。業績公佈後，股價於收市時間下跌，報332美元。

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MicroStrategy改名為Strategy 呈慘淡的財務數據

報告顯示，Strategy第四季淨損達6.708億美元，每股稀釋後虧損3.03美元，總營收僅為1.207億美元，較市場預期低約300萬美元，並按年下降3%。截至2024年12月31日，公司現金及現金等價物為3,810萬美元，較去年同期的4,680萬美元有所減少。營運支出則高達11.03億美元，較去年同期暴增693%，顯示公司在比特幣投資上的積極動作大幅推高了支出。

日前公司暫停購買比特幣，儘管如此，公司執行長Phong Le強調，近期暫停購買比特幣並非改變其長期比特幣策略的決定。

為支持其比特幣投資策略，Strategy公司積極進行融資。公司透過發行股票和可轉換票據籌集了175億美元資金。其中，2024年10月至12月期間發行超過4,230萬股A類股票，籌資151億美元；2025年1月1日至2月2日期間又額外出售650萬股，籌資24億美元。

此外，公司還發行了首檔可轉換優先股，籌資5.84億美元，以及30億美元的0%可轉換高級票據（到期日2029年），扣除費用後實際獲得29.7億美元。2025年1月，公司更推出A系列永續履約優先股，730萬股，每股80美元，收入5.634億美元（扣除費用後）。 財務長Andrew Kang表示，公司已完成420億美元目標融資中的200億美元，大幅領先預期。

Strategy 積極的比特幣策略

儘管財務數據並不理想，Strategy卻在比特幣投資上取得了顯著進展。第四季，公司購入218,887枚比特幣，耗資205億美元，創下公司單季比特幣增持量的歷史新高。目前，Strategy持有471,107枚比特幣，市值約為440億美元。公司也公布了其年度比特幣收益率為74.3%，以此衡量其比特幣投資策略的績效。「BTC收益率」被定義為公司比特幣持有量與假設稀釋後流通股數比率的期間內百分比變化。

Strategy公司在2024年8月7日實施了10比1的股票分割，降低投資門檻，擴大投資者基礎。此外，公司也將從2025年開始對比特幣採用公允價值會計法 (fair value accounting)，這意味著季度財務報表將直接反映比特幣市場價值的波動，並將根據新的會計準則 ASU 2023-08，將127.45億美元的增額計入留存收益作為累計調整。

MicroStrategy改名為Strategy 未來展望與新KPI

Strategy宣佈了兩個新的關鍵績效指標 (KPI)：年度「BTC收益」和「BTC美元收益」。「BTC收益」代表公司在某時期開始時持有的比特幣數量乘以該時期的BTC收益率。「BTC美元收益」則代表BTC收益的美元價值，計算方法是將BTC收益乘以相關期間最後一天美國東部時間下午4點在Coinbase交易所的比特幣市場價格。公司更設定了2025年「BTC美元收益」的雄心勃勃目標：100億美元。

這與公司先前提出的「21/21計劃」一脈相承。「21/21計劃」目標在未來三年內籌集420億美元資金，其中股權和固定收益證券各佔210億美元。執行長Phong Le表示，公司已完成計劃中200億美元的目標，大幅領先預期。

品牌重塑與市場反應：

值得一提的是，MicroStrategy已正式更名為Strategy，並更新了品牌形象，主色調改為橙色，象徵能量、智慧和比特幣，新標誌包含一個風格化的「B」，突顯其比特幣策略和比特幣庫存公司的定位。執行主席Michael Saylor表示，更名是為了簡化公司名稱，更精準地反映其核心策略。

Strategy的股票在週三收盤價為每股336.70美元，市值達850億美元。瑞穗證券近期預測，比特幣價格在未來三年內還有30%的上漲空間，並預期Strategy的股價將會隨之走高。

Strategy的第四季財報呈現出鮮明對比：巨額虧損與積極的比特幣投資策略並存。公司更名和設定新的KPI，都顯示其將持續押注比特幣，並寄望於比特幣價格上漲帶來豐厚回報。然而，這項策略的風險顯而易見，投資人需密切關注比特幣市場的波動以及Strategy未來的財務表現。